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ZAIF研究 | 在美国,“校园贷”是一个伪命题

发表于2017-03-02 19:56:10 作者:admin 来源:未知 浏览:152

在校园贷系列之一里,我们梳理了我国校园贷的现状以及存在的问题。在本期校园贷系列文章中,我们将梳理美国校园贷的历史与经验,以期为国内行业发展提供参照。在美国,并不存在专门面向学生的消费类贷款,贷款机构分为联邦政府和私人机构,联邦政府提供的贷款利率较低,还款灵活;网贷平台也存在,但是只提供给信用状况最好的学生。同时文章也指出,学生贷款在美国的副作用是加大贫富差距。

在美国,并没有严格意义上的“校园贷”,也就是说,并不存在专门为学生提供消费类贷款的平台。大部分美国学生会申请学生贷款支付课程、书本和住宿的费用。根据2016年纽约联邦储备银行最新发布的《学生贷款借款和还款趋势》研究报告,美国学生贷款总额为1.23万亿,其中绝大部分贷款由联邦政府提供,私人机构贷款占比只占极少数。

1、政府贷款利率为4%-7%,还款灵活成首选

联邦政府贷款来源于联邦财政,由教育部发放。对于美国大学生来说,联邦政府提供的学生贷款利率低、还款方式较灵活,成为首选贷款方式。贷款的审核发放不需要参考信用记录,并对所有的申请人使用统一的贷款利率,这一利率相对固定,每年由联邦政府进行调整。根据每个学生家庭状况的不同、个人状况的差异和申请贷款项目的不同,发放的具体额度也会存在一定的差异。

对于2015年7月至2016年6月间发放的各类贷款而言,面向本科生的直接贷款(贴息/非贴息)利率最低,为4.29%;面向硕士及其父母的大学生家长贷款(PLUS Loans)利率最高,为5.84%。

2、私人贷款机构也存在,利率不超过13%

对于需要额外借款的学生,特别是就读于学费较高的私立学校的一些学生,私人贷款也是他们在联邦政府贷款之外的另一种贷款方式。和联邦贷款相比,私人贷款利率较高,费率也会根据不同机构有所波动。学生可选择使用浮动/固定利率贷款,其中浮动利率起点低于固定利率,随后根据经济状况的改变而上下浮动。

根据不同的贷款机构、借款时长、还款利率类型、借款人(或共同签署人)的信用状况,私人机构的借款利率从2.5%到12%不等。由于大部分学生在申请贷款时自身并不具备相应的还款能力,为了防止违约现象的出现,很多机构会要求具备偿还能力的人共同签署贷款文件。

Citizens Bank, Discover, Navient, PNC Bank, Sallie Mae 和 Wells Fargo是美国最大的几家私人贷款提供机构。其中贷款对象为本科生/硕士及学生父母的Wells Fargo利率略微偏高,浮动利率为3.16%-10.49%,固定利率为5.71%-12.99%。

3、网贷平台利率最优惠,只提供给信用状况较好的学生

除政府和私人贷款机构之外,主打学生贷款的还有新兴起的网络借贷平台,如SoFi和CommonBond。由于网贷平台会使用学生多方面的信息(学校、专业、成绩单等)对其还款能力进行评估,提供的贷款利率往往也是最优惠的。

以提供贷款给MBA学生的贷款为例,Sofi的浮动利率为2.89%-6.07%,固定利率为4.25%-7.75%;CommonBond的10年期固定利率为5.78%,15年期固定利率为6.09%。

不过,这类平台提供的服务大多为债务合并或再融资,其本质是用更低的利率替换原有的高息贷款,还款方式也更加灵活。这也就意味着,对于使用统一利率获得贷款的学生来说,毕业后一份不错的工作就能够让他以更低的利率为学生贷款进行再融资。除此之外,这些网贷平台接受的还款方式也更加灵活,以网贷平台SoFi为例,如果借款人并非由于自身过错而失去工作,平台就会让借款人暂停每月还款,并帮助其寻找工作。

美中不足的是,这类平台贷款往往只提供给信用状况较好的学生。例如,SoFi主打为名校学生提供贷款,而CommonBond对学校和专业等也有着严格的要求。

4、美国学生贷款实例

联邦贷款是以学校助学金的形式申请的,私人贷款则是在网上申请的,贷款虽然很容易获取,不过由于申请贷款时他本人并没有任何收入,因此需要有支付能力的父母共同签署贷款申请。此外,他本人也从未听说过专门面对学生提供的消费类贷款。

以美国最大的P2P平台Lending Club为例,根据该平台对个人贷款申请者的最新统计数据,平台的借款人具备以下特征:

1. 个人信用分数平均为699分

2. 平均年收入为74414美元

3. 信用历史平均为16.2年

4. 非抵押债务收入比率平均为17.9%

综上所述,无论是何种用途的消费类贷款,较高的信用分数、个人收入和较长的信用历史都是一位贷款申请者必须具备的条件。
美国的个人贷款对申请人的各个方面都做出了明确的要求,具备还款能力是获取个人贷款的最低要求。如果不满足条件,则无法通过贷款申请。当然,在一些规模较小的贷款平台上,借款人也可以通过和具备还款能力的人联合签署的方式来获得个人贷款。

5、学生贷款债务上涨可能扩大美国贫富差距

学生贷款债务上涨可能会导致全社会财富分配不平衡。贫富两极分化和社会经济地位的代际承袭固化,是后工业化的欧美各国面临的最主要社会挑战。大量社会调查研究表明:造成这一社会趋势的主要原因,是教育机会和教育产出的分化,大学教育尤其精英教育又是其中的关键。在西方世界中,这一社会趋势又以美国为甚,并不意外。除了传统社会文化,美国的教育体制,特别是高等教育,起了重要的作用。

2016年8月1日,纽约联储研究人员称,用于支付学校费用的学生贷款债务上升,以及缓慢的还款率可以扩大社会贫富差距。基于对纽约联储的新分析,该警告认为学生债务是美国家庭财富呈现负增长或资产负债的主要因素。

学生贷款占家庭总债务的40%,这些家庭的净资产为-1.26万美元至-4.63万美元之间,这造就了与“房奴”类似的背负巨额债务的“学奴”群体。对于资产负债表负债更多的家庭,学生债务则占总债务的47%。纽约联储研究人员发现,学生债务仅占据富裕家庭总债务的10%。

研究人员称,学生贷款和偿还的难易程度在衡量家庭资产负债表中的作用表明,学生债务可能是经济增长日益不平等的一个因素。这项研究在纽约联储的研究之后,其他研究则表明那些最需要学生贷款的家庭经常更难偿还。

2015年,纽约联储研究表明,低收入的借款人比那些富有的借款人更可能违约或拖欠债务。许多专家也发现,妇女和少数民族借款人比白人和男性同事更难还清其贷款。

理论上来说,学生债务应实现让那些自身负担不起大学教育的学生主动去投资,并获取利益的平衡。但往往那些最需要借款的学生也背负着沉重的债务负担,这可能是因为他们首先需要借更多的钱来支付大学学费。例如,种族贫富差距意味着黑人家庭通常拥有更少资源来支付学校学费。

这也可能是因为他们将贷款全都用于上学,但却没有毕业。那些没有毕业的借款人更有可能很难还清贷款,而低收入学生比高收入者更难还清贷款。

关注高等教育政策的佩尔研究所高等教育与宾州领先(宾夕法尼亚大学组织)的最近的一项研究显示,在2014年,大约10%的主要依赖于家庭(在24岁之前获得大学学位)的学生来自1/4收入最低的家庭。另一方面,54%授予学士学位的学生依赖于家庭成员,且来自1/4高收入家庭。

纽约联储的分析也强调了识别借款人的必要性,即当借款的本质上是上大学的要求时,那么何时将获得文凭。不幸的是,在劳动力市场上,并不是所有的学位都是平等的;例如,营利性大学已被评为吸引低收入家庭的学生的负债凭证,但这并不能使其获得必要的工作来偿还其贷款。

尽管学生贷款拖累家庭资产负债表中的作用明显,但学生贷款可以为家庭提供建设性财富的潜在价值。来自富裕家庭的学生比那些低收入家庭的学生更有可能获取大学或研究生学位,且年龄可能会更大。

6、案例-SoFi

美国有一家叫做SoFi的互联网金融公司,在大学生借贷方面做得较为成功。SoFi的业务模式是:为信用质量良好的名校学生提供低于美国联邦贷款利率的学生再贷款。

“SoFi之所以将学生贷款再融资作为核心业务,主要原因是美国大学生的学费相对高昂,学费贷款负担很重,构成了家庭负债的重要组成部分。”道口贷副总裁尚超表示。例如,2012年全年,美国大学生学费贷款一度接近1万亿美元,成为了美国最大的贷款市场,超越同年近8000亿美元的汽车贷款和近7000亿美元的信用卡贷款市场。

由于美国联邦贷款等学费贷款没有差别化定价服务,在2013年之前,贷款利率水平也相对比较高(接近7%),而SoFi可以给学生提供的贷款有差别化的利率定价和较低的利率水平(5%以下),这样学生通过SoFi借低利息的“新账”可以用来还联邦贷款利率相对高利息的“旧账”,从而能够节省一笔不小的利息支出。据SoFi官方发布的信息,通过该平台借款的学生,平均每个学生可以节省高达9400美元的利息支出。

然而,这样的服务仅限于部分学校。SoFi主要针对的是商学院的MBA学生和毕业生,在美国3000多所大学中,仅选择开通了百余家大学。业内人士表示,这主要是因为SoFi比较认同名校学生和毕业生群体的金融价值和相对较低的金融风险属性,除针对这百余家的学生贷款再融资外,SoFi还在规划和开发围绕这一群体的其他金融服务,如尝试针对名校毕业生开展房贷业务等。

本文由浙江大学互联网金融研究院助理研究员罗丹根据《放眼海外“校园贷”美国学生都有哪些选择?》(来源:融360)、《美国大学助学金和奖学金问题系列•之一——美国大学生贷款:下一个债务泡沫?》(作者:于时语,来源:21世纪经济报道)、《校园贷市场乱象丛生 是否能借鉴国外经验呢》(来源:中国财经网)三篇文章内容删改而成,在此一并致谢。

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